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7月3日晚间,多家上市券商发布二季度可转债转股公告。其中,中国银河表示,2023年4月1日至2023年6月30日期间,共有20.83亿元本季度因转股形成的股份数量为2.098亿股。
中国银河3月31日的A股数量为64.46亿股,在二季度完成转股后,其A股数量增加至66.56亿股。而其他一众发行可转债的上市券商二季度转股数量寥寥,多数仅有数千股,甚至有券商二季度一股未转。中国银河可谓是鹤立鸡群。
《每日经济新闻》记者发现,究其原因在于,中国银河A股二季度出现一波快速上涨,最高价触及每股14.60元的阶段高点,而其转股价仅为每股9.93元。其中巨大的价差,带动投资者转股积极性大增。
【资料图】
多家券商发布可转债转股公告,有券商二季度一股未转
根据《每日经济新闻》记者不完全统计,截至7月3日晚间20时,至少有国泰君安、浙商证券、财通证券、长江证券、中国银河等五家券商发布了可转债转股进展公告。
国泰君安A股可转债仅有人民币38.6万元转换为公司A股股份,转股数量为21905 股。
浙商证券的“浙22转债”累计仅有约21万元转为公司A股普通股股票,因转股形成的股份数量约为2.02万股。
财通证券可转债二季度有74000元转换为公司A股股份,转股数量为6439股。
长江证券公告显示,2023年第二季度,长证转债无转股情况,转股数量为0股。
不难发现,中国银河二季度转股数量多达2.098亿股,在所有券商中格外引人瞩目。
二季度套利空间最大可达47%
公告显示,中国银河于2022年3月24日公开发行7800万张A股可转债(以下简称中银转债,债券代码113057),每张面值100元,发行总额78亿元,期限6年。
当时的可转债发行公告安排中,中银转债转股期起止时间为2022年9月30日至 2028年3月23日。初始转股价格为10.24 元/股,由于实施了2021年度利润分配,中银转债的转股价格调整为9.93元/股。
根据前期中国银河的公告,2022年9月30日至2022年12月31日,共有145000元中银转债转为公司A股普通股股票,形成的股份数量为14516股。2023年1月1日至2023年3月31日期间,共有62000元中银转债转为公司A股普通股股票6204股。
但第三个转股季度,中国银河二季度转股数量多达2.098亿股,一举大幅超过了前面两个季度之和。
值得一提的是,中国银河A股在4月27日至5月9日出现大涨,短短6个交易日,从10元以下最高上涨至14.6元,区间最大涨幅超过40%。
由于投资者可转债转股不需要手续费,假设在中银转债新债发行时就中签本金10万元的中银转债,转股价为9.93元/股,则可以获得10070股,对应股票市值为14.7万元,理论上套利空间达到47%。
对比之下,国泰君安的可转债,转股价格17.24 元/股,而二季度最高价为每股15.97元,投资者转股意愿不强也在情理之中。
或小幅影响原A股股东本年度现金分红
值得注意的是,二季度较大规模债转股,可能将对原本A股股东的分红预期有所损害。
按照中银转债的付息安排,其票面利率为:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.0%、第五年1.8%、第六年2.0%;而今年3月底,中国银河提出了10派2.3元的分红预案;即使按照5月每股14.6元的阶段高点计算,其股息率也达到了1.58%,高于可转债票息,或也是促使投资者转股的重要原因。
不过,根据中国银河分红预案,2022年拟派发现金股利总额为人民币23.32亿元(含税),“如在公告披露之日起至实施权益分配股权登记日期间,因配售、回购、A股可转债等原因致使公司股本发生变动,每股派发现金股利的金额将作相应的调整。”
本次利润分配,A股股东的股权登记日为7月14日。据此计算,中国银河每股现金股利将小幅下滑至约每股0.225元,原本持有中国银河的股东每1万股分红将减少约50元。
(文章来源:每日经济新闻)
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